事件：公司公告拟以现金方式出资人民币7,600 万元收购力劲集团持有的上海普莱克斯自动设备制造有限公司100%股权。
观点一：收购标的出类拔萃，进军压铸机机器人。上海普莱克斯自动设备制造有限公司是国内最早、最全面的压铸机周边自动化设备生产企业。公司产品有压铸机取件机器人系统、喷涂机器人系统、镶嵌机器人系统、离型剂混合压送装置、自动喷涂装置等及其辅助设备，适合各种压铸机不同吨位、不同压铸条件产品的自动化生产加工，主要服务于汽车及其零部件配套企业。
公司董事长高桥昌志2006 年外派来华，始终致力于压铸机自动化行业。普莱克斯于2008 年引进FANUC 加工中心，并在压铸机机器人技术参数、材质选择、机械配套等方面提出一些列行业标准，是压铸机自动化行业的绝对龙头。
观点二：对标机器人巨头FUNAC，奠定行业霸主地位。压铸机行业呈现双寡头竞争格局，香港上市公司力劲科技和A股上市公司伊之密(300415 )分别位居行业第一第二，两者合计占有压铸机行业近40%市场占有率，并且两者是行业内唯一具备自动化集成能力的企业。
上海普莱克斯作为力劲科技旗下自动化方向的排头兵，兼有压铸机下游应用集成与机器人本体制造的行业经验积累。埃斯顿此次收购进一步纵向整合产业链，向下游应用集成卖出重要一步，并且利用自身在伺服系统和机器人本体的技术优势，一举奠定压铸机机器人行业霸主地位。
公司14年收购意大利CMA机器人，16年收购意大利EVOLUT公司，加之此次重量级收购，我们大家都认为公司发展路径与FANUC极其相似，未来发展的潜在能力不可限量。
观点三：新能源汽车轻量化拉动压铸机器人需求强劲。中国制造的十大领域，无论是航空航天装备还是海洋工程装备、高技术船舶，节能和新能源汽车，高端医疗装备等都会牵扯到轻量化技术，而压铸本身就是轻量化的产物。
汽车轻量化能够更好的降低重量，减少零部件的数量，由此减少工序，比如凯迪拉克CT6 车型中，用压铸工艺就可以把110 个零件简化成47 个零件，重量也从99.6kg 减轻至55.3kg，零部件数量减少了57.3%，而重量减轻了44.5%。
尤其是在新能源汽车领域，车体重量的减轻意味着电池续航能力大幅度的提高，因此轻量化压铸技术是新能源汽车突破瓶颈的必由之路。高温、高湿度、高强度是压铸行业的特点，随着我们国家劳动力成本的一直上升和劳动者对工作环境和条件要求逐步的提升，压铸行业自动化是大势所趋，未来空间十分巨大。
结论：公司开发并掌握了机器人专用伺服电机和驱动器设计技术、运动控制技术、精密传动机构设计技术、核心控制算法、集成应用技术等工业机器人相关的核心技术，我们大家都认为公司未来将一方面继续加大研发投入，另一方面继续外延整合产业链，打造内生+外延双轮驱动强劲引擎。
我们预计公司2016年-2018年的营业收入分别是5.94亿元、7.61亿元和10.42亿元，归属于上市公司股东净利润分别为0.68亿元、0.86亿元和1.29亿元，每股盈利分别为0.26元、0.33元和0.50元，对应PE分别为136X、106X、69X。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
